By hibtadmin 
Sebuah informasi yang mengejutkan komunitas Crypto baru-baru ini adalah dugaan bahwa Pemerintah Bhutan telah menjual sejumlah besar Ethereum ($ETH) melalui transaksi di luar bursa (OTC – Over-The-Counter). Bhutan, sebuah negara yang terkenal dengan filosofi “Gross National Happiness” (GNH), membuat banyak pihak terkejut ketika diketahui bahwa mereka telah memiliki dan berinvestasi pada aset digital sejak tahun 2017. Jika informasi ini dikonfirmasi, tindakan menjual ETH melalui OTC oleh sebuah pemerintah akan membawa dampak besar terhadap sentimen pasar, mekanisme likuiditas, dan strategi pengelolaan aset digital di tingkat nasional.
SUMBER DUGAAN DAN MEKANISME OTC
Dugaan ini biasanya berasal dari pemantauan dompet kripto besar (Whales) yang dikaitkan dengan pemerintah atau dana investasi nasional Bhutan.
-
Tanda-Tanda On-Chain
• Transaksi Besar: Analis On-chain sering menemukan transaksi pemindahan sejumlah besar ETH dari dompet yang diidentifikasi sebagai milik Bhutan (atau organisasi terkait) ke alamat dompet perantara atau ke bursa.
• Karakteristik Transaksi OTC: Transaksi OTC adalah penjualan langsung dalam jumlah besar antara dua pihak (Pemerintah Bhutan dan investor institusional/lembaga) tanpa melalui bursa publik. Tujuannya adalah menghindari gejolak harga akibat volume jual yang terlalu besar. -
Latar Belakang Kepemilikan Bhutan
Kepemilikan aset digital oleh Bhutan bukanlah hal baru. Negara ini diam-diam berinvestasi dalam BTC dan ETH sejak 2017 dengan memanfaatkan kelebihan energi hidro untuk penambangan. Penjualan aset digital dapat menjadi bagian dari strategi:
• Rebalancing Portofolio: Mengalihkan sebagian keuntungan dari Crypto ke mata uang fiat atau aset tradisional lainnya untuk diversifikasi risiko.
• Pendanaan Anggaran: Menggunakan keuntungan tersebut untuk mendukung proyek-proyek pembangunan ekonomi, sosial, atau pengeluaran publik lainnya.
DAMPAK PENJUALAN OTC TERHADAP PASAR ETH
Meskipun transaksi OTC dirancang untuk meminimalkan dampaknya terhadap harga, langkah ini tetap memiliki arti strategis penting.
-
Tekanan Psikologis dan Likuiditas
• Sentimen Pasar: Tindakan sebuah pemerintah menjual aset digital dapat menciptakan tekanan psikologis negatif, meskipun transaksi dilakukan di luar bursa. Hal ini menimbulkan pertanyaan tentang keyakinan jangka panjang pemerintah terhadap aset tersebut.
• Penyerapan Pasokan: Saluran OTC bekerja efektif ketika terdapat permintaan besar dari investor institusional (seperti hedge fund atau ETF). Peristiwa ini menunjukkan bahwa likuiditas institusional ETH sudah cukup besar untuk menyerap transaksi dalam skala nasional tanpa membuat pasar runtuh. -
Dampak pada Keseimbangan Supply/Demand
• Jika jumlah ETH yang dijual besar, total pasokan beredar dapat meningkat. Namun jika ETH tersebut berpindah ke tangan investor jangka panjang (LTH) atau lembaga besar, tekanan jual tersebut akan terserap dan hanya berpengaruh dalam jangka pendek.
PELAJARAN TENTANG PENGELOLAAN ASET DIGITAL DI TINGKAT NEGARA
Tindakan Bhutan menjadi contoh nyata mengenai bagaimana sebuah negara mengelola cadangan aset digitalnya.
• Transparansi Terbatas: Kejadian ini kembali menyoroti minimnya transparansi dalam dana investasi nasional atau cadangan aset digital pemerintah. Ke depannya, negara-negara perlu membangun protokol pengungkapan informasi yang lebih jelas mengenai strategi kepemilikan dan transaksi aset digital.
Kesimpulan
Dugaan bahwa Pemerintah Bhutan menjual ETH melalui OTC adalah berita penting yang menegaskan keterlibatan semakin dalam dari negara-negara dalam pasar Crypto. Walaupun tindakan ini dapat menciptakan tekanan psikologis jangka pendek terhadap harga $ETH, fakta bahwa transaksi dilakukan melalui jalur OTC menunjukkan bahwa pasar kini sudah cukup matang untuk menangani transaksi berskala besar. Hal ini juga menjadi pengingat akan pentingnya transparansi dalam pengelolaan aset digital di tingkat nasional pada era investasi baru ini.