By hibtadmin 
Trong những tuần gần đây, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một chút tự làm, tạo ra hàng tỷ lệ đô la vốn hóa thị trường bơm hơi và đưa ra lý do thị trường lên cấp “Cực kỳ sợ hãi”. Để giải quyết quyết định quyết định sức mạnh mạnh mẽ này, gã ngốc để tài chính Phố Wall JPMorgan đã đưa ra một phân tích sắc bén, cho rằng nguyên nhân sâu xa không chỉ đến từ yếu tố cơ bản của ngành tiền điện tử, mà chủ yếu là từ áp lực kinh tế vĩ mô và những thay đổi trong hành động rút lui của các tổ chức. Theo JPMorgan tiền tệ toàn cầu ngày càng thắt chặt.
Áp lực vĩ mô từ FED: Gốc rễ của mọi loài mãng tộc
Lập luận chính của JPMorgan là thị trường tiền điện tử, tương tự như các tài sản rủi ro khác (buồn hạn như cổ phiếu tăng trưởng), hoàn toàn chịu ảnh hưởng bởi các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED)
-
JPMorgan nhấn mạnh rằng sự nhẹ nhàng nhẹ nhàng nhẹ nhàng ra sau khi thị trường ngày càng tin tưởng vào kịch bản “Tăng trưởng trong thời gian dai”
. Dữ liệu kinh tế gần đây của Hoa Kỳ, đặc biệt là báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP), vượt kỳ vọng (119.000 so với 53.000), đã củng cố quan điểm này.
• Tác động: Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ làm giảm khả năng Fed cắt giảm lãi sớm hơn. Điều này làm tăng chi phí vốn, giảm thanh khoản chung trên thị trường tài chính và tạo ra các tài sản phi sinh thái như Bitcoin nguy hiểm hơn so với các công cụ hiệu suất cao (như trái phiếu).
-
Kỳ vọng chính sách quy tắc:
Phân tích các ngân hàng cho thấy kỳ vọng của nhà tư vấn đang thay đổi nhanh chóng. Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 12 đã tăng mạnh hơn 68%, gần như chắc chắn không có trạng thái dư thừa nào trong thời gian ngắn. Sự thay đổi đột ngột này tạo ra một cú sốc tâm lý, bắt buộc các nhà giao dịch phải điều chỉnh danh mục đầu tư một cách cẩn thận.
Ngược lại dòng vốn của tổ chức và thanh khoản yếu ớt
JPMorgan, với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ cho nhiều người, có thể theo dõi chặt chẽ hành vi của tổ chức:
-
Thông tin ETF
về các tính năng của Bitcoin như ETF tiền điện tử (dữ liệu tuần W45/2025 ghi nhận dòng tiền âm hơn 1,1 tỷ đô la đối với BTC và -728 triệu đô la đối với ETH).
• Home ngăn chặn những rủi ro về tài sản để bảo vệ vốn của họ trong bối cảnh kinh tế bất lợi. Việc thiếu dòng vốn mới từ các tổ chức đã xóa “động lực” chính thức đẩy giá tăng trước đó.
-
Cảm ơn bạn đã
nghiên cứu điện tử. Khi thanh khoản thấp, ngay cả những sản phẩm được bán lại nhỏ cũng có thể dẫn đến giảm giá lớn hơn nhiều so với các thị trường có tài khoản cao, coi hạn như cổ phiếu.
• Cơ chế thanh lý: Áp lực từ tin tức vĩ mô tiêu cực kích hoạt công việc phá ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng (chẳng hạn như 100.000 đô la hoặc 95.000 đô la), gây ra một loạt các lệnh xử lý có đòn bẫy cao. Đây là cách tốt nhất để làm điều này.
Hành vi ‘Bán loạn’ và Cơ hội tái sinh cân bằng
Phân tích của JPMorgan Giánác nhận dữ liệu mới nhất trên chuỗi (Khoảng 7 triệu BTC ở vị trí thua lỗi, Chỉ số Sợ hãi dưới 10):
• Chuyển giao quyền sở hữu: Giá giảm mạnh buộc các nhà tư vấn rút ngắn thời hạn (tay chơi yếu) phải bán cơn bão, dẫn đến các tài khoản lỗi “chờ xử lý” chưa được thực hiện. Tuy nhiên, theo phân tích của ngân hàng, quá trình này là cần thiết để BTC chuyển từ nhà đầu tư yếu sang nhà đầu tư dài hạn (tay chơi mạnh), bao gồm cả những cá voi đang mạnh mẽ mạnh mẽ.
• Giá gần đây: Mặc dù không nêu rõ giá trị, JPMorgan lưu ý rằng giai đoạn đầu hàng, được cung cấp bởi thanh lý và phiên bản mới rút gọn. Sự phục hồi của trường sẽ không được hiển thị rõ ràng từ Fed.
Tom lại
JPMorgan khẳng định nguyên nhân chính về khả năng giảm độ sâu gần đây của Bitcoin và thị trường tiền điện tử là áp lực kinh tế vĩ mô bắt nguồn từ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và đảo chiều dòng vốn của các tổ chức. Dữ liệu NFP mạnh và kỳ vọng “cao hơn trong thời hạn” đã cung cấp các khoản tiền rút ngắn, dẫn đến thanh khoản nhỏ và kích hoạt bán bán kỹ thuật. Để thị trường tiền điện tử phục hồi vững chắc, những áp lực kinh tế vĩ mô này cần phải giảm bớt. Cho đến lúc đó, thị trường sẽ vẫn còn động mạnh, nhưng các nhà đầu tư dài hạn có thể coi đây là cơ hội tích lũy với giá chiết khấu.